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IPO und Emissionsbanken
| Die IPO-Unternehmen und die Emissionsbanken
stellen eine Symbiose dar, die es zu verstehen gilt. Nicht nur die Emissionsbanken wählen
sorgfältig den zu betreuenden Börsenkandidaten aus. Auch das IPO-Unternehmen sollte
sorgfältig die geeignete Emissionsbank, insbesondere den geeigneten Leader auswählen.
Fehler bei der Auswahl können gegenseitig fatale Folgen haben. Folgende Auswahlkriterien
sind zu nennen:
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Auswahl der IPO-Unternehmen durch die Emissionsbanken |
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| überzeugender Business-Plan des IPO-Untrenehmens | Das IPO-Unternehmen
wird kritisch überprüft. Erforderlich ist ein überzeugender Business-Plan, aus dem sich
folgende Fakten ergeben: - führende Technologie - Erfolg versprechendes Marktsegment - Qualitäten des Managements |
| interessante Unternehmensstory | Das IPO-Unternehmen
muss eine interessante Unternehmensstory aufweisen. Was hat es bisher gemacht? Wo will es
hin? Ist das auch für die Anleger emotional interessant? Ferner müssen von Wirtschaftsprüfern geprüfte und überzeugende Unternehmenszahlen vorliegen. Außerdem muss das baldige Erreichen der Gewinnschwelle überzeugend dargelegt werden können. |
| Emissionsvolumen | An einem Emissionsvolumen von weniger als € 25 Mio sind die Emissionshäuser kaum interessiert. Denn zum einen muss die Emission vorwiegend unter Einschaltung von institutionellen Anlegern, wie z.B. Fondsgesellschaften, erfolgen, die an kleinen Volumina kein Interesse haben. Zum anderen bringen höhere Emissionsvolumina höhere Provisionen bei weitgehend gleicher Arbeit. |
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| Platzierungskraft | Die Emissionsbanken müssen dem IPO-Unternehmen ihr IPO-Konzept darstellen. Wichtigstes Kriterium ist dabei die Platzierungskraft, also das Potenzial der Anlagekunden. Insbesondere ist dabei das Verhältnis von privaten und institutionellen Anlegern entscheidend. Wichtig ist ein guter Kontakt zu den institutionellen Anlegern, da diese bei der Vorbereitung und Durchführung der "Road-Shows" eine bedeutende Rolle spielen. |
| Performance | Die Emissionsbank muss eine gute Performance aufweisen. Diese bestimmt sich nach der Anzahl der bereits betreuten Börsengänge und nach der Qualität des Research-Teams. |
| Branchen-Know-how | Von großer Bedeutung ist in der Regel auch das Branchen-Know-how der Emissionsbank. |
| Qualität als Aktienbetreuer | Das Emissionskonsortium betreut die Aktie nach dem Börsengang, indem sie für den Ausgleich von Angebot und Nachfrage sorgen. Die Qualität der Betreuer wird von der Deutschen Börse regelmäßig mit einem Ranking von AA bis DD bewertet. |
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Interpretation von Sprüchen für die Unternehmensführung:
Wer meint, gut zu sein, hat schon verspielt.
Michael Hammer